Il y a deux semaines, une rumeur circulait selon laquelle Weber avait reçu une offre de rachat de leur principal actionnaire. Cette rumeur s’est avérée vraie puisque BDT Capital Partners a remis une lettre au conseil d’administration de Weber proposant d’acheter les actions restantes qu’ils ne possèdent pas pour 6,25 dollars l’action en espèces.
Le prix de 6,25 $ par action représente une prime de 24 % sur le cours de l’action Weber à la clôture des marchés le 24 octobre 2022.
BDT Capital a estimé au 31 juillet 2022 qu’il y avait environ 27,5 millions d’actions de catégorie A qu’elle ne détenait pas. Cela signifierait un prix au comptant d’environ 171,9 millions de dollars pour acheter le reste des actions, et une valeur totale implicite de Weber à environ 1,55 milliard de dollars.
NOTRE PROPOSITION OFFRE DES LIQUIDITÉS IMMÉDIATES AUX ACTIONNAIRES PUBLICS DE LA SOCIÉTÉ, TOUT EN ÉLIMINANT LES RISQUES POUR LES ACTIONNAIRES PUBLICS DANS L’ENVIRONNEMENT ACTUEL DU MARCHÉ ET DE L’EXPLOITATION QUE LA POSITION DE LEVIER ACTUELLE DE LA SOCIÉTÉ NE SOIT PAS VIABLE ET QUE LA SOCIÉTÉ NE SOIT PAS EN MESURE D’EFFECTUER UNE RECAPITALISATION. NOTRE PROPOSITION REPRÉSENTE UNE PRIME DE 24 % PAR RAPPORT AU COURS DE CLÔTURE DES ACTIONS ORDINAIRES DE CATÉGORIE A DE LA SOCIÉTÉ AU 24 OCTOBRE 2022
BDT Capital Partners
La déclaration sur l’effet de levier est révélatrice et inquiétante pour Weber parce qu’ils étaient également en train de travailler sur le financement par emprunt avec BDT Capital. Lors de la négociation du financement par emprunt, BDT Capital a sans aucun doute examiné de manière approfondie la situation financière de Weber. Semblant confirmer que le financement par emprunt était sur la table, BDT Capital a poursuivi en disant ce qui suit dans sa lettre.
CETTE PROPOSITION N’EST PAS CONDITIONNELLE À L’ACCEPTATION DE TOUTE AUTRE PROPOSITION FAITE PAR NOUS OU L’UNE DE NOS SOCIÉTÉS AFFILIÉES CONCERNANT LA FOURNITURE D’UN FINANCEMENT PAR EMPRUNT À LA SOCIÉTÉ, ET AUCUNE PROPOSITION DE FINANCEMENT DE CE TYPE NE SERA CONDITIONNÉE À L’ACCEPTATION DE CETTE PROPOSITION.
BDT Capital s’attend à ce que Weber forme un comité spécial pour examiner sa proposition et faire une recommandation. Ils déclarent également explicitement qu’ils n’ont aucun intérêt à vendre leur participation dans Weber ou à participer à un changement de contrôle.
En d’autres termes, Weber est dans une situation difficile parce que son effet de levier peut être insoutenable et qu’il ne peut vendre son entreprise qu’à BDT Capital.
